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再融資新規出台 掘金定增牛基只需4招-世界上最长寿的人

再融資新規出台 掘金定增牛基只需4招

長量基金資深研究員王驊指出,隨著再融資新規確定參與定增的資金門檻和持有期限進一步降低,未來6個月期的定增會迎來爆髮式申報。對於基金產品,除了長期限定增可能讓沉寂的定增基金複蘇外,短期限的定增也有望成為權益類和絕對收益類產品的底層資產,實現收益的增厚。

其次,定增項目收益分化巨大,定增基金的投資業績與定增研究實力密切相關,選擇高成長且高折價的項目是收益突出的關鍵。同時,參與項目的時點,退出股票的時點也是重要的因素,因此要甄別基金公司的主動管理能力和擇時能力。

定增基金喜迎“暖春”九泰基金定增投資中心總經理劉開運認為,再融資新規的出台,將顯著改善上市公司融資環境、提升上市公司融資能力,進而改善上市公司尤其是中小盤上市公司經營業績與未來增長預期。當前佈局定增投資具備三大契機:政策性紅利期;中小盤指數絕對估值處於低位,估值優勢明顯;價值藍籌、成長龍頭與中小盤成長估值差較大,市場風格處於轉換期。對於基金公司而言,再融資新規將顯著降低定增股份持有期面臨的不確定性,增加定增投資的選擇空間,定增基金的資金利用效率也將大幅提升。

第四,定增基金設計上有擇時空間但專註定增,擇時空間是指基金本身規定的股票資產占基金資產的比例範圍有多大,擇時空間大基金經理可以抵禦市場系統性風險,也可以用來控制參與定增的時點。另一方面,基金規定的定向增發股票占比則決定了定增基金的純度,看好定增市場的投資者可以關註純度更高的定增基金。

再融資新規出台 掘金定增牛基只需4招

深圳財富匯聚基金管理有限公司副總經理賴藝棠則表示,在當前股市點位並不算高的背景下,投資上市公司定增有望“折上折”獲取更高的投資回報,如果定增基金選擇此時成立發行,以當前3000點附近點位來看,按照8折的定增折價水平測算,定增基金相當於在2400點左右進行了抄底。而上市公司定向增發也往往意味著優質資產註入、市場擴張、資源整合、強力資金支持等長期利好,極可能給企業業績增長帶來充足動力,帶動股價上漲。預計今年會出現定增基金複蘇的態勢。

第三,定增基金除了要考慮基金經理和團隊的擇時選股能力,也需要參考基金公司整體的定增類管理資產規模、歷史定增經驗和基金公司渠道資源等。例如,由於單一基金規模有限,5億的公募定增基金,按照不超過10%的投資要求,對單一定增項目的投資金額上限是5000萬,而目前定增的起點一般都在1個億以上,如果不是通過公司層面與其他產品一起參與,這隻基金基本無法參與定增項目。

四標準甄選定增牛基隨著再融資新規的出爐,定增基金有望迎來“春天”,對於投資者而言,又該如何從中掘金呢?

賴藝棠指出,挑選定增基金首先要考慮其流動性,一定要明確能否在二級市場賣出,通常定增基金成立後可以通過轉托管轉至場內賣出,但部分投資者在基金公司官網購買的定增基金,不支持辦理基金轉托管業務。

再融資新規的出台不僅令眾多A股上市公司躍躍欲試,也讓“失寵”已久的定增基金看到了柳暗花明的希望,業內人士認為,隨著定增基金的再度“出山”,其中的投資機會值得投資者關註。

(原標題:再融資新規出台 掘金定增牛基只需4招)

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